DAX Extreme-Move Intraday-Reversal (Zawadowski/Andor/Kertesz 2006)

Rationale: Zawadowski/Andor/Kertesz (QF 2006, Tier 1) zeigen einen signifikanten, SYMMETRISCHEN und TAGESZEIT-UNABHAENGIGEN Intraday-Reversal nach einer extremen, vola-normierten Preisaenderung, mit Power-Law-Relaxation. Der einzige dokumentierte Profit-Killer ist das Aufreissen des Bid-Ask-Spreads am Event (frisst auf NYSE den Contrarian-Gewinn, auf NASDAQ mit stabilem Spread bleibt Netto-Profit); ein Fixed-Spread-DAX-CFD (<=3.5p) liegt strukturell auf der profitablen Seite -> genau die 'nicht wegarbitriert'-Konstellation. Challenger in der Mean-Reversion-Familie gegen den Incumbent dax_high_energy_reversal (PF 1.57, n=5). Mechanisch disjunkt zu dax_uncertain_info_reversal (dessen Kern ist ein VOLA-EXPANSIONS-Gate + feste Punkt-Schwelle) via vola-NORMIERTEM Z-Trigger OHNE Expansions-Gate + Relaxations-Exit; disjunkt zu high_energy_reversal (kein Gap/Volumen/Zeitfenster).

Abweichungen von der Quelle: DAX-Index-1m statt liquider US-Einzelaktien (TAQ-Tick, fruehe 2000er); Schock als vola-normierter Rolling-Window-Return-Z-Score (shock_return/(sigma_1*sqrt(N))) statt exogener Event-Klassifikation; Power-Law-Relaxation als endliches intraday-Time-Exit + Teil-Reversions-TP approximiert (Hard-Cut 20:00 verbietet Multi-Tage-Halten); Fixed-CFD-Spread eliminiert den Quellen-Spread-Aufriss-Killer (optimistischer Transfer, min_shock_points sichert Reversions-Move >> Spread). Vorbehalt: Index-Overreaction ist ggf. gedaempfter als Einzelaktien-Overreaction (Diversifikation).

Quelle: https://arxiv.org/abs/cond-mat/0406696